外圍表現持續反覆，資金有流出港股迹象，北水連續多日錄得净沽出，大市成交保持清淡。另一方面，美國商務部禁止美國企業在7年內向中興通訊(763)出售零件，因該公司向伊朗出售貨品的行為違反與美國政府達成的協議。市場憂慮事件會進一步影響中美貿易關系，拖累市場氣氛。預料短線指數仍難走出上落市况，維持於29500至30800點水平波動。
人民銀行表示，為引導金融機構加大對小微企業的支持力度，增加銀行體系資金的穩定性，優化流動性結構，決定從4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。上述銀行將各自按照先借先還的順序，使用降準釋放的資金償還央行的中期借貸便利。此次操作釋放4000億元(人民幣，下同)增量資金，大部分增量資金釋放給城商行和非縣域農商行，增加小微企業貸款的低成本資金來源。為防範金融風險，人行表示將繼續實施穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理穩定，仍需保持相對較高的存款準備金率。人行將繼續引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。今次調整存準金率，有助釋放資金流動性，有利擁有大量存款基礎的大型內銀股。
發改委宣布新的外商投資負面清單將把制造業開放作為一項重點，其中，汽車業將會分類型實行過渡期開放，今年先取消專用車、新能源汽車的外資股比限制，2020年取消商用車外資股比限制，2022年則會取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不超過兩間的限制。船舶行業今年將取消外資股比限制，包括設計、制造、修理各環節。另外，飛機制造行業今年亦將取消外資股比限制，包括干線飛機、支線飛機、通用飛機、直升機、無人機、浮空器等各類型。消息公布后，汽車股普遍偏軟，特別是合資品牌車廠受壓更為明顯。投資者憂慮汽車市場開放帶來更激烈行業競爭。合資品牌的議價能力被降低，未來汽車進口關稅下調，更為未來市場格局帶來不明朗因素，預料汽車股走勢將持續反覆。
中糧包裝業務進展理想
國際市場研究諮詢公司英敏特最新發布《2018年中國消費者趨勢》報告，揭示五大中國消費者趨勢。1. 消費者接觸到機器學習的各種用途或者如AI技術，從而獲得積極的體驗。2. 年輕消費者不斷尋找好玩又新穎的方法來釋放每天的社會壓力。3. 品牌在產品配方和行銷內容中融入傳統中國哲學、傳統秘方和傳統運動，將是成功的舉措。4. 消費者會更喜歡看到品牌不僅為他們打造出個性化的產品，還提供了管道讓顧客通過品牌釋放個性，表達自己。5. 消費者不喜歡那些不提供移動服務的品牌，他們會認為這既不具前瞻性，也不關心如何去維護客戶忠誠度。英敏特報告顯示87%的內地一至三線的城市消費者使用移動支付已經從2016年69%上升至2017年87%。展望未來，消費者將越來越能接受通過手機處理一切事情，如果品牌不能提供手機服務選項，消費者很可能會質疑其能力。再往后，虛擬實境(VR)和增強現實(AR)將融入手機互動平台，優勢互補，讓消費者擁有更高的工作生活效率和多工處理能力。隨着中國社會越來越富裕，人民消費能力提高，大型消費概念股可繼續跑贏大市。
個股方面，中糧包裝(906)去年盈利上升5.6%至3.11億元，期內收入增長14.5%至59.8億元。集團馬口鐵包裝、鋁制包裝及塑膠包裝三項業務均取得理想進展。集團繼續積極拓展消費品包裝市場，引入復星恆利為公司股東，搶占醫藥包裝市場份額。集團亦與加多寶簽署協議，通過持有清遠加多寶草本植物科技約三成股權，達成戰略聯盟，保證公司對加多寶的中長期供應，鞏固市場領導地位。建議於4.4元(港元，下同)吸納，上望5元，跌穿4元止蝕。
中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀(筆者為證監會持牌人，筆者及客戶沒持有上述股份)(逢周四刊出)
