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中美談判成果主導短期港股
2018年 05月 01日 00:00    香港商报
 

    港股在四月最后一個交易日、節日前表現出色,恒生指數全日上升527點,收報30808點。內地上證、深滬和深證三大市場皆上升,可謂全國好友股民皆大歡喜,但5月恒生期指低水逾150點,顯示后市仍然會反覆。

    風險與機會并存

    五月上旬市場應是政治消息主導,美國龐大貿易談判團到中國,擺明來意不善,中國如何面對,化險為夷,將是市場關注重點。若會面有成果,預期內地香港甚至亞洲地區股市可產生極大利好刺激;反之,資本市場將面臨冷風日子。幸好,中國有一定的談判籌碼和資源,再加上早前的強勢應對政策,反映談判不會是一面倒的活動。此外,由於目前香港上市企業的經營業務多是在內地,強大的內需是支持港股減少受貿易戰爭影響的另一重要因素。

    當入市確實存在一定的風險,特別是預期兩國貿易談判帶來的短期波動因素,出現的頻率會相當高,所以若參與高風險投資,必須特別謹慎。相對而言,機會亦是并存的,選股宜重視內需業務,當然以公共事業為首選。

    美國赴中國的貿易談判團名單初步公布包括財政部長鉧欽、貿易代表萊特希澤、首席經濟顧問庫德洛及貿易顧問納瓦羅。他們將於5月3日到訪北京進行磋商。

    經歷一番針鋒相對的前線戰后,美國整體得益不多,所以才會步入談判階段。從歷史資料顯示,美國總統特朗普非常重視萊特希澤和納瓦羅兩人的意見,因為對中國進行「301調查」,以及質疑北美貿易協定公平問題均直接由這二人執行。

    特朗普亦有弱點,當中最重要的是中期選舉的選票,但根據特朗普的反覆不定性格,若是連任后,承諾過的協定隨時會被推翻,所以今次即使談判成功,預料只有一年左右的安全效應期,中期投資市場注定尚在波動中。

    美建證券貴金屬研究部杜普櫟

    

 
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