大行報告

野村削瑞聲科技目標價至141元

野村表示，調低瑞聲科技(2018)目標價，由165元降至141元，評級重申「買入」，相對2018年5月4日收市價111.4元，仍有26.6%上升空間。

野村稱，瑞聲科技2018年銷售指引同比升25%，相對高於野村最新13%預測，管理層指引能否到標具挑戰性，因為現時市場相對2017年後期，已對iPhone前景有戲劇化轉變，但基於瑞聲股價已由2018月3月時的高位調整25%，現處2018年市盈率17倍或2019年市盈率15倍水平，相信調整已大部分反映管理層指引的風險。由於瑞聲在多個領域，包括聲學、觸感回應器、無線射頻和光學等範疇擁有穩固和多元化的能力。因不同領域的協同效應，野村對集團的中長期前景並不悲觀，並維持買入評級。

野村稱，基於調低瑞聲的盈利預測，最新預測2018年及2019年純利為64.36億元人民幣及73.72億元人民幣，新目標價市盈率降至20倍。

德銀升控目標價至77元

德銀發表報告，將控(005)的目標價由75元上調至77元，重申「持有」評級。

德銀表示，控首季核心盈利表現好於市場預期，主要受撥備較少推動;控成本增速快於收入，致撥備前盈利遜預期，成市場關注點。不過，德銀對於控成本透明度提升表示正面，管理層於分析員電話會議中指，料全年計收入增速可快於成本增速1%，該行指市場對2.1%以上的區間預期過高。

德銀報告指出，樂見控來自零售銀行及企業銀行等各個業務的收入改善，首季淨息差按年提升3點子，貸款增長亦高於指引2%。加上公布的20億美元回購，德銀升控2018至2020年經調整每股盈利預測分別7%、3%及3%，目標價相應自75元上調至77元，評級「持有」。

證予莎莎「買入」評級

豐證券上調莎莎國際(178)目標價，由3.8元升至5.9元，評級亦由「中性」升至「買入」。

豐證券預期公司收入增長持續強勁，毛利率復蘇加快。該行指，短期而言，匯率有利入境旅客消費，而化妝品銷售與入境旅客有85%高度相關。中長期而言，該行認為廣深港高鐵及港珠澳大橋分別於今年9月及明年通車後，將令內地旅客來港更便利。

該行上調莎莎2019及2020財年盈利預測9%至14%，並將同店銷售增長預期由6%及5%升至10%及5%，經營利潤率預測由7.7%及8.0%上調至8.0%及8.5%。

瑞信予中石化「跑贏大市」評級

瑞信表示，中石化(386)年初至今表現出色，股價上升32%，分別跑贏中海油(883)及中石油(857)。該行指，「三桶油」首季業績表現差異，肯定了該行偏好中石化多於中石油的看法，並認為情況將持續至第二季。

該行指，今年第二季由於按年及按季比較的基數較低，因此料中石化將再錄得穩固表現。加上油價上升，勘探及生產(E&P)將錄得盈利，下游業務表現料具韌性。

瑞信又指，若中石化旗下銷售業務分拆上市於今年下半年完成，將會是該股另一催化劑。該行重申中石化「跑贏大市」評級，目標價9.8元。