恒指難突破31200阻力位

市場對中美貿易爭端的憂慮稍稍緩和，恒生指數本周四連升，不過，近日成交額繼續萎縮，每日不足1000億元。市場聚焦短期內展開的第二輪中美貿易談判，以及騰訊控股(700)下周發布的業績。雖然港股現水平估值不貴，令恒指於29800點有短線支持，但短期內欠缺催化劑支撐大市持續上升，除非第二輪中美貿易談判能夠帶來突破性的正面消息，否則恒指短線較難突破31000/31200技術阻力區。

繼美國總統特朗普近期表示，與其代表團開會討論談判結果后將發布「非常好的貿易協定」，令市場開始對第二輪中美貿易談判泛起一絲憧憬。尽管如此，筆者依然相信由這次中美貿易摩擦而開展的談判，需要更多時間來讓雙方作更多的討價還價。

若期望雙方於一至二輪的磋商便取得突破性進展，實屬不切實際的幻想，因這次的中美貿易摩擦，美國主要針對「中國制造2025」計劃涉及的先進技術領域，而中美雙方皆有各自堅守的主場。

自美國成為世界一哥之后，對中國及其他主要國家的最大優勢在於科技創新、質量和技術發展能力的領導地位，很明顯，美國要鞏固領導世界的勢力，必定堅決捍衛上述的優勢。近數年，中國決意積極推動「中國制造2025」計劃來提升制造相關領域的科技、創新與質量，這方面，難免令美國認為這計劃正是冲着他們的核心利益而來。神威福壽園繼續持有對中國來說，推進「中國制造2025」屬於推動經濟改革，以及引領經濟長遠健康發展的重要一步。由此觀之，兩國核心利益問題上的矛盾，夾雜政治與經濟的龐大利益，要短期內圓滿化解這次的中美貿易危機實在不易。當前港股仍然受困於中美貿易摩擦構成的不明朗因素，以及美國會否加息提速的陰霾，投資者宜投資較不受中美貿易爭議、中美利率周期所影響的股份，挑選具持續競爭優勢以支撐盈利能持續增長的行業強者，行業當中以醫藥及內需股為首選，筆者分別於今年4月20日及27日於本專欄推介的神威藥業(2877)與福壽園(1448)，如早前已買入，建議可繼續持有。

協同博勤金融集團行政總裁曾永堅

(筆者為證監會持牌人，未持有上述股份權益) (逢周五刊出)