大行報告

花旗予同仁堂「中性」評級

花旗指，同仁堂科技(1666) 全年收入升8%至50億元人民幣，本地藥物銷售升7%，出口升12%，毛利跌46點子至50.3%。因行政開支減少，純利升12%。該行將同仁堂科技今明兩年銷售預測調低7%及8%，以反映較弱的本地銷售增長，同時降每股盈利至分別0.58元及0.641元人民幣，最新計入2020年每股盈利預測為0.706元人民幣。目標價維持15.1港元，評級「中性」。

交銀國際升天倫目標價至8.26元

交銀國際上調天倫燃氣(1600)目標價，由8.2元升至8.26元，維持「買入」評級。

報告指，由天倫燃氣管理層得悉2018年首季天倫燃氣的零售氣，保持同比30%的強勁增長。此外，估計公司首季的售氣毛差維持在每立方0.6元人民幣。管理層亦表示正在研究及商談若干城市的燃氣項目，該行認為，公司今年仍有意收購一到兩個新項目，預測公司今年餘下時間用於收購的開支4億元人民幣。

基於調整售氣結構預測，交銀國際相應上調2018至2020年的盈利預測0.3%至0.7%，預期公司在2017至2020間盈利年复合增長率19.5%。最新預測2018年盈利為4.87億元人民幣。以現金流折現演算法得出的目標價亦升至8.26元，以反映調整后的預測。料受到收購新項目及售氣強勁增長的支撐，公司估值仍有望上調。

美銀美林升生物制藥目標價至22元

美銀美林上調中國生物制藥(1177)目標價，由17.5元升至22元，評級維持「買入」。

美銀美林稱，早前定價壓力及新產品乾塘對中國生物制藥已成過去，預期公司2018年將進入新強勁增長期，新產品陸續推出，美銀美林預測中國生物制藥2017至2020年的銷售年复合增長將加快至32%，盈利年复合增長亦會加速至34%。

美銀美林將中國生物制藥2018至2020年每股盈利預測上調14%、15%及13%，至0.4元(人民幣，下同)、0.5元及0.62元，重申買入，最新估計2018年經調整盈利為33.41億元，同比升61%。

大摩維持中芯「增持」評級

摩根士丹利指，中芯國際(981)次季指引料收入按季增長7%至9%，若撇除專利費支出，次季收入按季升幅達中雙位數。受惠於智能手機需求季節性復蘇，公司28nm技術產品需求反彈，公司亦推出感應器等新產品。不過，鑒於28nm晶圓平均價格低水，撇除專利授權費后，公司維持全年收入指引為按年高單位數增長。

該行認為，中芯次季指引較佳，維持公司「增持」評級，目標價13.5元。此外，為增加未來投資，公司上調今年資本開支至23億美元。大摩相信，公司可成為受惠於中國AI、電動車、物聯網等技術發展需求的公司之一。

花旗升H&H國際目標價至70元

花旗指，早前參加了H&H國際(1112) 的路演，相信集團的嬰幼兒營養及護理(BNC)及成人營養及護理(ANC)業務均有清晰的增長推動力，包括有利的監管環境、需求升級趨勢、更有紀律的市場競爭、公司加強市場推廣力度，以及深化其穩固品牌組合間的整合。

該行又指，H&H首季收入增長36%，可見其整體的銷售勢頭正在改善，以及毛利有所提升。花旗上調集團2018年至2020年盈利預測3%至6%，目標價亦由67.6元升至70元，評級維持「買入」。現價相當於今年市盈率23倍，認為集團目前估值并不昂貴。高盛予國泰「確信買入」評級高盛指，國泰(293)即將公布首季營運表現，預期企業需求有按季改善，而且跨太平洋航線收入有上升動力，該行維持17.1元的目標價，評級為「確信買入」，下行風險包括有全年需求復蘇較預期慢、貨運需求疲弱及成本下降力度。

該行指，各國航企管理層都對行業趨勢表示有信心，北美收入占國泰去年收入為27%；歐亞的表現亦見增長，亞洲地區客運力於第二及第三季見上升，而歐洲市場相等於國泰去年收入的20%。

該行又指，預期國泰可獲民航處批准，重收燃油附加費，并帶動客座收益率上升，預期今年可錄4.5%的增長。