A股納MSCI投資部署

MSCI將於下周二（15日）凌晨公布半年度指數調整結果，由於今次將公布A股納入MSCI更多細節，尤其是納入A股的最終公司名單，巿場關注程度亦較高。

MSCI 於去年6月公布計劃分兩階段將A股納入MSCI新興市場指數，第一階段是今年6月會納入222隻大型A股，占MSCI新興市場指數約0.73%的權重。第二階段在今年8月季度指數評審時實施，但當時亦表明，倘若在預定的納入日期之前，滬股通和深股通的每日額度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。

中證監於上月公布將滬/深港通每日額度增加額外3倍，北向額度增至520億元人民幣，南向額度上調至420億元，此舉實已回應MSCI 提出要大幅調高額度的要求，而這亦顯示下周二的公布，極有可能是一次過將A股納入MSCI指數，不必分兩階段進行。

吼安碩A50南方A50

巿場關注的是MSCI公布結果后，A股又會否出現好消息出貨現象，從近期內地股巿表現來看，上證指數在3000點有支持，表現亦較穩定，加上滬、深股通持續出現净流入，這或反映部分資金已為A股納入MSCI工作部署，但從A股成交來看，資金亦未大規模部署。假若今次以一次性方式將A股納入MSCI，A股可望有較大的正面反應。

而追踪新華富時A50中國指數的安碩A50（2823）及南方A50（2822），其股價較去年6月公布上述消息時已經上升25% ，但與今年初高位比較下調15%，A股納入MSCI的因素，加上A股目前估值亦合理，若大家部署A股一次過納入MSCI，現階段仍可分注吸納上述兩隻ETF。

鼎成證券投資策略總監熊麗萍

(逢周五刊出)