數據沒有預想的差
「總體來看，經濟數據不強，但也沒有預想中的差。」中金固收團隊表示，今年經濟數據的特點與去年相反，去年為了冲季度末數據，季度末財政支出增速比較高，但季度初回落，導致去年經濟數據季度末走高，但季度初回落。但今年財政支出增速相對比較平穩，使得基數效應下，今年季度末偏弱，但季度初不弱。
他們指出，經濟生產和房地產投資等都有一定恢復，但整體經濟仍受到融資增速放緩的制約。
三季度面臨放緩壓力
西南證券宏觀分析師楊業偉表示，在庫存持續回升后，面臨終端需求不足情况，同時貿易摩擦趨於緩和，出口逐步回落。疊加終端需求走弱影響，三季度開始經濟可能再度面臨放緩壓力，且短周期和中長周期下行疊加，導致下行壓力加劇。海通證券宏觀團隊亦持同樣的判斷，他們認為，地產投資持續高增是目前工業經濟改善的主因，但4月地產銷量增速下滑轉負、社融增速也再創新低，兩大領先指標均處下行通道，意味着下半年經濟仍然存在下行風險。
全年展望無需悲觀
招商證券宏觀分析師張一平相對樂觀，他預計二季度經濟仍將保持穩中向好態勢不變，全年經濟展望無需悲觀。因為一季度經濟數據中的最大減分項基建投資增速回落幅度大幅收窄，加分項地產投資、民間投資仍保持較快增長，供需兩側新動能保持較快增長，中美貿易摩擦進一步升級風險下降，疊加內地政策的微調。
至於消費方面，他認為，汽車消費、地產后產業鏈消費以及餐飲收入回落對本月消費增速低於預期有較大關系；另一方面，一季度全國居民人均可支配收入均低於GDP的名義和實際增速，這會抑制消費需求的回升。
