比特幣(Bitcoin)及以太幣(Ether)等虛擬貨幣相繼冒起，并成為投資者追捧對象，連帶「開發」比特幣挖礦機同樣炙手可熱，在香港甚至有人看準當中商機，以此為創業切入點。今天虛擬貨幣的魅力，猶如十九世紀美洲淘金潮一樣，有人相信從河床撈出淤泥，便可淘出金粒致富。
人人「挖礦」挖得不亦樂乎，近日有挖礦機生產商挾虛擬貨幣的概念之名，向港交所(388)提交上市申請。若果申請成功的話，不僅大有機會成為香港比特幣概念第一股，并且極有可能吸引「大孖沙」大手入飛出現數千倍超購、凍結千億元計資金、挾高拆息成功上市后炒高十倍以上、上演由高位散水的好戲，成為毛記葵涌(1716)及希瑪眼科(3309)的翻版。
先不說挖礦機業務的可持續性，若上述沙盤推演成真，足以反映虛擬貨幣的相關者，與虛擬貨幣一樣極具投機性。比特幣一年之間暴升10倍，又可在一個月之內錄得雙位數跌幅，波幅之大，令人咋舌。虛擬貨幣暴升狂跌之際，依附虛擬貨幣的「挖礦機」，盈利模式又如何？應如何估值？IRR (內部回報率) 有多少？多少IRR才算是平均水平？以上一大堆問題，或許連一些股壇紅透半邊天的「投資專家」亦難以解答。
比特幣如傳染病
雖然內地近月強力打擊虛擬貨幣，但這股席卷全球的狂潮，直到今天仍未有減退的迹象。當下不少投資者對虛擬貨幣仍然如癡如醉，近日投行卻給投資者當頭棒喝。巴克萊近日宣稱，比特幣猶如傳染病一樣，透過互聯網和新聞報道等途徑高速散播，等到各方認識它以后，泡沫便會爆破，價格持續迅速急跌。
虛擬貨幣雖然與一般貨幣一樣，具有交易媒介(Medium of Exchange) 及記帳單位(Unit of Account) 兩大貨幣功能，但礙於它沒有受到各國法律的約束及正式獲承認其「貨幣」地位，虛擬貨幣是否真的可以成為交易媒介，仍然極具爭議。假若有一天，虛擬貨幣不再獲追捧的話，挖礦機勢必同樣遭世人唾弃。今天盲目挖礦者及押注挖礦的投資者，又會否因此血本無歸？虛擬貨幣引發的商機，或許只是鏡花水月不能持久。
阿歷士
(逢周五見報)
