德銀:申洲短期毛利受壓為買入機會
德銀預計申洲(2313) 上半年毛利率按年下降2.2個百分點,主要由於匯兌因素及成衣生產工場使用率超負荷。惟該行指有關事件可當成買入機會,由於以上受壓因素將於下半年得以大幅紓緩,加上紡織業務使用率提升及外套訂單增加等長期推動邊際利潤因素,將申洲目標價自95元上調至105元,評級維持「買入」。
報告提到,從渠道檢測中了解到公司今年訂單或可進一步調高,Nike繼續是重要推動力,也對adidas訂單穩固感驚喜,Uniqlo訂單亦穩定,Polo Sports、安踏(2020) 和李寧(2331) 則擴大與申洲的合作。