大和降招商證券目標價13%
大和指，招商證券(6099)面臨的競爭加劇，主因資管新規所致，其「渠道業務」規模較同業大，可能成為未來阻力，降目標價13%至11.25元，維持「持有」評級。
該行表示，資管新規4月出台後，銀行正設立附屬以經營證券及基金業務，與券商競爭。而公司於去年相關業務佔稅前盈利12%，故相信壓力會增加。
該行又指，隨資管新規要求券商凍結「渠道業務」，招商證券首季「渠道業務」的管理資產金額為6130億元人民幣，按季升33%，佔比十分高，正面臨重大政策風險。
摩通予濰柴「增持」評級
摩根指濰柴動力(2338) 5月份挖掘機及重型貨車銷售勝預期，主要由建築活動及替換需求帶動。
由於年初至今銷售增長強勁及新法規將出台，該行將行業2018年重型貨車銷售預期由早前的按年下跌15%，上調至按年持平。而挖掘機銷售預測則暫時維持不變。
摩通上調濰柴2018及2019年盈利預測約4%，以反映今年首季表現強勁及上調重型貨車銷售預期的因素，該行將濰柴目標價由11.9元升至13元，並指該股屬建築機器及貨車行業首選，評級「增持」。該行亦給予中聯重科(1157)「增持」評級。
花旗重申長汽「沽售」評級
花旗指出，長汽(2333)上月銷售遜預期，銷量按月持續下跌，年初至今SUV/轎車銷售分別按年增2.4%及跌43%，集團於3月及4月向經銷商補給1.9萬及1.6萬輛汽車，相當於月銷量37%及32%。同業吉利(175) 補貨規模分別為19%及24%，市場憂慮銷量及利潤前景，對股價短期造成負面影響。
該行表示，基於集團2018至20年盈利年複合增長率-22%，目前估值昂貴，重申「沽售」評級，而自上半年復蘇後，盈利增長放緩，今年餘下時間利潤率受壓，給予目標價5.66元。
里昂下調利豐目標價至3.35元
里昂指出，最近與管理層會面後，知悉利豐(494)正持續推動向供應商及客戶提供數碼化的進程，以縮短交付的時間及迎合消費模式的轉變。然而，這或會在中期影響訂單結構，加上在美國的去庫存周期中，訂單的數目及出貨量或在短期內受到影響。
該行又指，相信公司已在2017年對採購業務的營運結構進行削減，預期今年不會看到公司有太多成本控制舉動。而其物流業務持續在亞洲擴展，預期2018至2020年的核心經營溢利複合年增長達13%，核心營業利潤率則會在2020年達到8%。
里昂表示，雖然數碼化投資對公司長期定位至關重要，但短期或會影響毛利表現，預料今年公司的核心營業利潤率會由去年的2.6%略降至今年的2.5%，維持對股份抱中性看法，目標價由原來的4.31元下調至3.35元，相當於經調整後市盈率15.3倍，給予「跑贏大市」投資評級。
花旗維持通達「買入」評級
花旗表示，通達(698)發盈喜，預計今年上半年純利較2017年同期將錄得約40%至50%的增幅，達4.07億至4.36億元，該行指盈喜指引較預期高逾5%，主要是受惠於內地智能手機訂單復蘇，以及來自蘋果公司的防水部件訂單所貢獻，維持其「買入」評級及目標價2.4元。
據通達管理層早前參與該行在台北所舉行的投資者會議，相信小米今年會成為通達最大客戶，主要受紅米系列及旗艦機如小米8等所帶動，而通達管理層設定今年小米付運增長目標約30%，而華為訂單預期亦可錄雙位數付運增長。
高盛維持周大福「中性」評級
高盛表示，周大福(1929) 2018下半財年收入按年升16%，較該行預期的9%為高，主要由於內地及港澳地區批發業務表現勝預期，而零售業務則與預期相符。
該行又指，由於銷售較佳，周大福期內經營利潤與該行預期相符，但被低毛利抵銷。下半財年純利僅按年增長26%，遜於該行預期，因匯率收益部分被較高的稅率抵銷。
管理層指季初至今同店銷售增長表現穩固，預期2019年內地及香港同店銷售可錄低至中單位數增長，以及預期於內地可積極加開零售點。高盛預期公司經營利潤將持續改善，維持「中性」評級，目標價由10.4元升至10.7元。
大和升中信証券目標價4%
大和指出，將中信証券(6030)目標價由25元上調4%至26元，投資評級維持「買入」。
大和表示，中信証券公布來自母公司和資產管理(AM)業務2018年首5個月純利按年增長30%，而H股同業則為按年下降2%至20%。該行將中信証券強勁表現歸因於其在經紀、投資和資產管理業務方面的競爭優勢。隨中國證監會議程上的改革舉措，以及傳統業務面臨如費用壓力、融資成本及監管套利空間不足等問題，該行預計行業整合將有利於作為領先企業的中信証券。
該行重申中信証券評級及上調目標價，考慮因素包括中信証券受益於內地存託憑證(CDR)等因素，從而獲得更高的股權承銷費和市場份額，以及集團平均每日成交額(ADT)假設由5800億元人民幣下調至5200億元人民幣等，預測2018至2019年中信証券純利分別為138.92億元人民幣及163.47億元人民幣。
建銀國際予平安好醫生目標價68元
建銀國際為平安好醫生(1833)發表首份報告，給予目標價68元及投資評級「跑贏大市」。
建銀國際表示，平安好醫生主要通過由1000名人員組成的內部醫療團隊，以及由外部醫生組成的網絡進行補充，從而以最短的等待時間提供24小時人工智能強化諮詢服務。該行指，與競爭對手提供的服務相比，平安好醫生的內部功能提供行業內獨一無二的價值主張。平安好醫生的平台具有高度的可擴展性，對公司的機器學習過程的有效性十分重要。根據最近的用戶調查，平安好醫生的在線醫療諮詢滿意率為97%。
建銀國際認為，作為中國快速發展的互聯網醫療保健行業的明確領導者，平安好醫生自2015財年以來在註冊用戶中的複合年增長率達到150%。平安好醫生側重於用戶參與，因此免費諮詢是整個諮詢服務的很大一部分。該行分析，隨用戶黏性的增長，平安好醫生日益多元化的用戶群的貨幣化將更好地反映公司的盈利潛力，客戶包括個人用戶、保險公司和企業。
建銀預測平安好醫生2018至2019年分別淨虧損11.31億元人民幣及6.18億元人民幣。
大和維持海通證券「買入」評級
大和表示，將海通證券(6837)目標價由13.4元下調10.4%至12元，投資評級維持「買入」。
大和指出，海通證券過去兩年的股價表現不佳可能很快就會結束。該行稱，海通在歐洲的業務虧損和帳面價值風險的擔憂已完全反映在其股價上，有關擔憂應逐漸緩解。
該行預計，海通將成為即將推出的內地存託憑證(CDR)的受益者，得益於其領先的承銷特許經營和海外業務的豐富經驗。2017年，海通證券的海外業務佔總收入(中國公認會計原則)的17%，是該行覆蓋的主要證券公司中規模最大。
但該行仍因較低的A股市場平均每日成交額(ADT)預測降至5200億元人民幣，較高的自營交易虧損，因此對海通證券2018年純利預測下調6%，並考慮其估值基礎前調6個月，至2018至2019年的平均每股帳面價值(BVPS)預測影響。
該行預測，海通證券2018至2019年純利分別為100.11億元人民幣及116.99億元人民幣。
惠譽升安徽海螺評級至「A」
惠譽國際表示，將安徽海螺水泥(914)長期發行人評級及高級無抵押評級，由「A-」升至「A」，前景展望「穩定」。調升評級主要反映中國水泥市場結構性改善，因出現供給側改革，安徽海螺業務強勁及財政健康，集團受惠於成本優勢，集團可100%自供原材料，於不同定價機制下，可維持高毛利。
惠譽表示，相信可見將來有關情況維持不變，而集團於收購及派息對財務影響相對保守，令資本開支需求溫和，有助集團提供高自由現金流，即使水泥價出現高位回落，集團淨現金仍可維持。
