中海外無懼閂水喉
顏建國：擴展步伐提速
【香港商報訊】記者曾浩榮報道：內地持續傳出監管機構正收緊對發展商發債等融資行為等消息，市場越發憂慮內房行業出現「水緊」。內房股巨頭中國海外(688)主席兼行政總裁顏建國昨日出席股東大會后，被媒體追問內房融資環境對集團影響時笑言：「(融資環境)不方便評論，但一切都十分順利；(是否有計劃整合小型發展商)現在很難說，什麼都有可能。」
顏建國似乎除了「一切都十分順利」外，就什麼都沒有透露。從中國海外今年以來銷售及拿地數據來看，便會明白顏建國所言非虛。中海外擴展步伐不但沒有放緩，反有提速迹象，一點都沒有如外界擔心般，因融資困難而阻礙發展。
今年首5個月，中海外已取得約22幅土地，涉及資金達約319.23億元人民幣，單計5月份，集團分別在烏魯木齊和重慶收購了兩幅地塊，應占樓面面積合共約367972平方米，相關土地收購應付的土地出讓金約5.37億元人民幣。賣樓資金回籠源源不絕
事實上，早在3月份業績會上，中海外管理層亦表示，集團2018年將繼續積極拿地，有關預算高達1350億元，比去年實際金額多22%。中海外積極拿地的錢從哪里來呢？主要是靠賣樓的回籠資金。
截至今年5月，中海外系累計合約物業銷售約1127.12億元，相應的累計已售樓面面積約617.39萬平方米。期內，中海外系錄得已認購物業銷售約為396.18億元，并預期將於往后數月內轉化為合約物業銷售。近400億元的銷售額，剛好與中海外同期拿地320億元人民幣相等，可見中海外步伐雖進取但不急進。
中海外資產負債表亦十分亮麗。於2017年底，該集團净借貸比率為27.9%，平均融資成本4.27%，均為業內最低。資產負債率為57.6%，手頭現金為1040.5億元。由此可見，只要內房本身注重資產負債表，發展商發展步伐是掌握在自己手上。
另值得一提，所謂「監管方收緊內房發債」言論，目前更多都是傳聞及個別事件，并沒有內房企承認有「水緊」問題。
相比「水緊」這個未能定案的情况，內房近年有一大趨勢是可確認，就是由純房產商轉為「發展＋運營」綜合服務商。今年3月業績會上，管理層就曾表示，中海外的最新定位是成為卓越的國際化不動產開發運營集團，除房地產外，亦要強化寫字樓、購物中心、酒店、地鐵上蓋、城市更新與區域綜合開發、旅游度假產業和物流產業。
