兩地股市料向上

港股上周主要受美股帶動向上，一度見逾三周高位31521點，惟周末前受滬指下跌影響，大戶先將部分升幅袋袋平安，幸最終全周港股仍可以收升度周末，總算終止連續三周跌勢。

回顧上周，美國5月份就業數據較預期理想，加上意大利政治危機暫時緩和，美股前周五繼續造好，帶領港股恒指在上周之始已先收升505點(1.66%)，收30997點，一口氣升穿四條主要均線。外圍投資氣氛持續好轉，納指續連創收市新高。港股上周二及上周三亦分別錄得95點及165點的升幅，股王騰訊(700)帶領科技股上行。而周四資金輪流轉，吉利(175)及平保(2318)受捧，而新貴石藥(1093)卻回吐，結果港股收漲253點報31512點，成功締造六連升，連漲下共累升1455點(4.84%)。上周五大戶發難，為大市周末前帶來清洗，市場突又擔憂未來融資和新股擴容速度加快，內地A股下挫，滬綜指收跌42點。恒指亦借勢回吐554點，終止了六連升，為市場淋一盆冷水降溫。總結全周，恒指仍升465點(1.53%)，收報30958點，而國指亦升145點(1.21%)，收報12165點。即使滬深兩市不乏好消息，但市場卻對「獨角獸」上市或帶來的資金面緊張存憂慮，滬綜指全周累跌0.3%，終收報3067點，再失卻3100點關口。

　　神華估值合理

美朝領導人會晤周二舉行，市場反應正面，環球政治形勢趨穩，看來6月下旬內地及香港市場可有不錯表現。

中國神華(1088)去年全年業績亮麗，營業額2487.46億元(人民幣，下同)，按年升35.8%。純利477.95億元，按年升91.9%；每股盈利2.403元，派末期息0.91元。期內，公司商品煤產量2.95億噸，按年升1.9%；煤炭銷售量4.43億噸，按年升12.4%；全年售電量2462.5億千瓦時。公司制定了2018年全年經營目標，商品煤產量2.9億噸，煤炭銷售量4.3億噸，售電量2486億千瓦時，營業收入2493億元。公司同時冀優化產運銷組織、增強協同創效能力、強化成本管控、提高運營效率等。中國神華2018年預測市盈只約7.47倍，息率5.32厘，估值合理。可趁A股收復途中低撈價值股份，趁大市蓄勢上升途中先作吸納。

日發證券副總裁孫瀚斌

(逢周三刊出)