大行報告

瑞信降平保目標價至98元

瑞信指，中國平安(2318) 5月壽險保費收入按年增長22%，主要受續期保費強勁支持，個人新業務增長亦復蘇，5月份按年增長9%，相對今年首四個月按年跌11%。整體經紀數目亦回升，按月增加1%。行業危疾保險價格戰相信已過去，對新業務價值的影響將紓緩，相信新業務價值表現於未來數季將會向好，主要由於低基數影響，以及集團增加長期保障型產品，受理財產品新規的影響較細。該行微調今年新業務價值增長預測，目標價由103元下調至98元，評級維持「跑贏大市」。

摩通重予兗煤「增持」評級

摩根大通指出，年初至今內地原煤產量增長大致符合預期，但由於發電量增長強勁，需求增長更快。更重要的是，幾乎所有的發電量增長均受到今年火電上漲的支撐。因此，主要獨立發電商年初至今每日煤炭消費量平均上漲約10%。

該行上調今年第三季及第四季動力煤價預測11%及17%，預期全年平均煤價較去年高約6%，即每噸675元人民幣。

該行較看好兗州煤業(1171)，相信在三大煤企之中，只有兗州煤業能夠錄得強勁銷量增長，而且可受惠海運市場復蘇，重新予其「增持」評級，目標價看15元。

該行指，儘管神華(1088) 上半年自產煤產量下跌，但相信下半年會回穩，料神華亦可受益於煤價下半年升勢，因此將神華評級由「減持」升至「中性」，目標價由19元升至22元。