港股料續反覆尋底

中美貿易摩擦持續升級，甚至趨向擴大至環球貿易戰危機，與此同時，內地表明繼續積極降低金融槓桿及整治影子銀行活動，打擊內地及香港股市的情緒與氣氛，亦令市場擔心內地企業投資意欲將受削弱，而信貸違約風險有增無減，導致兩地股市近日持續受壓，恒指除跌破29000關外，更急速地往下趨向28000關。以技術層面分析，恒指是次長期升浪的中期調整（由2016年2月11日起的18446點至今年1月29日高點33484點計），最多可下跌至27739點才能喘定。

近日圖表技術派的爭議：港股是否已現熊踪。若只按技術分析的硬指標而論，國企指數及個別大型中資藍籌股的累計跌幅已逾20%，無可否認，觸發市場憂慮港股是否已進入熊市。不過，基於現階段的宏觀環球經濟形勢，配以未來一年的前景，依然處於正面的狀况，而香港藍籌股普遍的企業盈利預期繼續理想，故當前港股實際陷入熊市的機會依然較低。

無可避免的是，由美國挑起的環球貿易戰風波繼續發酵，加上中央繼續積極整治影子銀行活動導致流動性趨緊，以及人民幣兌美元貶值壓力近期再現，令越來越多投資人偏向變賣流動性好的資產（北水班資回朝），導致內地及香港股市齊跌。預期今年7月中旬前，港股繼續面臨反覆尋底的下跌壓力。短期內，基於恒指於短短數周內已累積10.6%的跌幅，技術呈超賣，恒指將先行反彈。

梁志天業務遍布全球

投資焦點可轉向具獨特業務主題并享持續競爭優勢的新股。梁志天設計集團（2262）以香港作總部，為土生土長的香港品牌，成立逾21年，屢獲多個獎項及殊榮。現時，集團業務遍布全球，於2015財年至2017財年營業紀錄期內，集團服務的客戶共逾390名之眾。

集團憑往績與卓越服務已建立一群忠實而穩定的客戶，當中主要客戶為物業發展商，其他客戶則包括獨立私人客戶、餐飲集團、酒店開發及營運商、知名家具及生活產品品牌及私人企業。截至2017年底，集團與五大客戶維持介乎3至11年的業務關系。期間集團超過70%的收入都來自經常性客戶。

集團於美國室內設計雜誌發布的2018全球百大室內設計師事務所排名研究報告中的住宅範疇位列第一，并於亞洲位列第二。按2017財年收入計，集團於內地及香港室內設計及陳設服務業位居第二。

協同博勤金融集團行政總裁曾永堅

(筆者為證監會持牌人，無持有上述股份權益)

(逢周五刊出)