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港股短期表現反覆
2018年 07月 12日 00:00    香港商报
 

    美國商務部發布將受新一輪關稅影響的中國商品清單。美國啟動對年貿易額大約2000億美元的中國商品額外徵收10%關稅的程序,除涉及「中國制造2025」計劃的高新制造業產品外,商品清單還包括家具、多種金屬、電動汽車電池、皮革制品、電視機部件及冰箱等。美國對中國加徵關稅的程序預計將持續大約兩個月。當局預計8月20日至23日會就清單舉行公眾諮詢,相信8月30日前都不會實施。

    中美短期料有第二波行動

    美國在7月6日起對第一批清單上818個類別、價值340億美元的中國商品加徵25%的進口關稅。特朗普揚言第二批總值160億美元的關稅清單於兩周后落實。中國對美國部分進口商品加徵關稅措施亦同時間正式實施。展望本周,特朗普前往歐洲訪問,周五抵達倫敦與英國首相文翠珊會面。周五美國商務部公布6月進出口價格指數。中美貿易戰正式開打,料短期雙方會有第二波行動,港股短期表現反覆。

    國家發改委表示,發用電增長近年來較高水平,清潔能源發電持續增加。1至5月,全國規模以上發電量同比增長8.5%,其中太陽能發電、風電、核電同比分別增長26.3%、24.8%和11.3%。1至5月,全社會用電量同比增長9.8%,增速同比提高3.4個百分點。新興產業用電保持較快增長勢頭。新產業用電量高速增長,軟件和資訊技術服務業用電同比增長66.1%,互聯網和相關服務業用電同比增長63.3%,其中互聯網資料服務業用電同比增長207.1%。煤炭、油氣產量市場供需總體平衡。1至5月,全國煤炭產量14億噸,同比增長4%;鐵路煤炭運量9.8億噸,增長9.9%,增速提高1個百分點。全國電煤消耗8.7億噸,同比增加9056萬噸,增長12%,增速為2011年以來最高水平。1至5月,原油加工量24978萬噸,同比增長8.9%;成品油消費量13236萬噸,同比增長6.5%,增速同比提高1.3個百分點。分品種看,汽油消費增長5.9%,航空煤油消費增長10.8%,表明商務、旅游出行需求旺盛;柴油消費增長6.1%。1至5月,天然氣消費量1127億立方米,同比增長17.6%,增速同比提高4.4個百分點。

    隨着國家減稅降費政策效果顯現,物流成本進一步下降。1至5月,全國規模以上工業增加值同比增長6.9%,增速同比提高0.2個百分點。新興產業包括軟體和資訊技術服務業、互聯網和相關服務業帶動用電保持較快增長勢頭。國際貿易戰持續,避險情緒升溫,資金流向防守性股份包括電力股。

    中國6月居民消費價格指數(CPI)符預期,工業生產者出廠價格指數(PPI)則勝預期。國家統計局公布,中國6月居民消費價格指數(CPI)按年升1.9%,較5月略升0.1個百分點,符合預期。其中食品價格按年上升0.3%;非食品價格按年上升2.2%。6月份,PPI按年上漲4.7%,升幅較5月的4.1%,擴大0.6個百分點,高於市場預期升4.5%。按月則上漲0.3%。今年上半年,CPI按年升2%,PPI按年升3.9%。

    中國人民銀行貨幣政策委員會表示,2018年下半年可能面對經濟下行壓力,中美貿易戰具有長期嚴峻性和持續性,房地產靠限價限購等行政手段來調控,違約風險爆發,需要更加積極的財政政策刺激內需、抵御匯率風險、減少貿易順差。隨着增值稅和進口關稅下調的減稅效果逐步顯現,以及個稅改革的持續發酵,財政收入增速將有所放緩,財政支出增加、結構優化,重點傾斜高科技新興產業,從基建類支出轉向民生支出,養老、醫療、教育、環保等公共支出增加。自今年2月份以來人行三次降準,第一次春節前后采用的臨時準備金動用安排;第二次417定向降準,釋放4000億增量資金;第三次624支持債轉股和小微企業,釋放7000億元人民幣資金,降準力度逐漸增加、結構性引導的加強,未來人行寬貨幣政策力度會不斷加大。穩中求進的金融去槓桿方向不變,更側重於結構性去槓桿、結構性緊信用。通過對外開放、放開行業管制、減稅降費、國企改革、鼓勵創新等推動新一輪改革。預期內需、醫療、教育、環保等板塊仍可看漲。

    津上機床候低吸納

    津上機床(1651)主要於內地從事銷售及制造TSUGARMI品牌數控高精密機床。截至2018年3月底止年度集團純利1.94億元(人民幣,下同),按年升72.4%,每股基本盈利0.57元,末期息每股0.16元。期內,收入23.14億元,升41.4%;毛利4.72億元,升62.1%。主營產品精密自動車床營業額增加42.9%至19.12億元。在內地汽車及電子產品等消費品行業增長帶動下,市場對該公司的高精密機床產品需求持續上升,行業發展樂觀,前景可看高一線。市盈率16倍,可候低吸納。

    中國金洋資產管理董事總經理郭家耀

    (筆者為證監會持牌人,筆者沒持有上述股份)

    (逢周四刊出)

    

 
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