19日內地股市繼續下跌，上證綜指罕見地收出五連陰，收盤在2772點，跌幅為14.71點或0.53%。儘管有上證50指數全力護盤，但兩市場避險情緒明顯上升，國家隊的護盤反而加大了市場的憂慮。
匯率回軟衝擊股市
最近幾個交易日，內地股市幾乎走出同樣的行情，早盤先是高開，然後是反覆回落，而背後的拖累動能明顯來自外匯市場上人民幣匯率的走勢。
7月19日，人民幣兌美元匯率出現比較劇烈的跌勢，早盤人行給出的人民幣兌美元匯率中間價跌破6.70關口，報6.7066元，連續六個交易日下跌。
上證綜指收五連陰，而人民幣中間價則是六連跌，其中的關聯性是顯而易見的。
19日美元指數衝高回落，但仍然收復了95關口。美元的強勢一方面得益於經濟數據的向好，而更大的動能來自美元成了全球最主要的避險貨幣，國際熱錢持續流入美元，從而加劇了新興市場貨幣的頹勢。
由於外匯市場的變化，美國股市明顯受益於強美元的提振，道瓊斯指數又開始向30000點關發起挑戰，納斯達克指數反覆刷新歷史新高。而由於人民幣匯率的反覆回軟，中國香港股市恆生指數已經創出10個月新低，28000點關反覆受到考驗。內地股市更是成了洼地，到19日收盤，上證綜指今年以來的跌幅已經達到535個點或16.18%。
成交萎縮維持地量
當天兩市成交額繼續萎縮，只有3109億元，維持在今年以來的地量水平。而場內避險情緒明顯高漲，是因為內地股市今年以來持續有個股地雷炸響，加大市場恐慌。
而最新公布的經濟數據顯示，今年第二季度國內生產總值同比增長6.7%，比第一季度增幅低0.1個百分點。下半年中國經濟將直面中美貿易戰的衝擊，對經濟的增長的可持續性，市場也產生了擔憂。
人民幣匯率的持續回軟勢必會衝擊到股市，因為市場會擔心人民幣匯率的持續回軟將加劇中國的資本流出勢頭，進而威脅中國的金融穩定。而19日國家隊明顯出手護盤，上證50指數收盤仍上漲0.22%，這更加劇了市場的擔憂。
人民幣匯率如此快地跌穿6.70關口多少有些讓市場措手不及，而在岸市場和離岸市場人民幣匯率快速逼近6.80關更是讓市場出現一定的衝擊。現在出現了股市和外匯市場聯動的局面，外匯市場對股市的影響將更加明顯，上證綜指有效跌穿2800點關的可能性在升高，前期的大底2691點勢必也將經受更加嚴峻的考驗。而在成交額上，兩市跌穿3000億元的可能性也在升高，所以，內地股市避險情緒的升高也在情理之中了。王長久
