人民幣合理波動是正常現象
香港商報評論員 趙燕玲
昨日人民幣兌美元匯率中間價急跌逾152個基點，報6.7066，這已是六連跌，跌至1年以來低位了;而受累於人民幣急挫，昨港股亦跟跌106點，一度失守28000大關。有投資者擔憂人民幣或會大幅貶值引發市場劇烈波動，但根據昨日國家外匯管理局公布的外匯收支數據來看，人民幣升跌完全是外匯市場的正常反應，而且波動範圍整體穩定可控，再加上中國外匯儲備充足，經濟平穩增長且韌性足，有能力抵禦外部市場波動，因此有理由相信並不會出現人民幣大幅貶值和資金大量外流風險。
由於本周美聯儲主席鮑威爾表示會繼續推行美元漸進加息政策，帶動美元走強，再加上貿易戰開打懸而未決，引發近期市場的波動和消極情緒，近期人民幣對美元匯率不斷下跌，昨日跌幅更是加大，這是市場根據實際需求和變動，決定和安排自己的跨境收支和結售匯的正常反應，故不必太過憂慮。況且，今年上半年以來，人民幣對美元匯率反覆呈現出先升後跌的情況，可以看見人民幣的雙向波動性明顯增強，而不會是單向只跌或只升，且波動範圍處於平穩可控的區間內。國家外管局昨正式公布的各項外匯收支數據，都充分顯示出上半年中國跨境資金流動依舊穩定，境內外匯市場供求依舊平衡。而另一項數據更是說明投資者對於人民幣的匯價不必太過消極，根據國際清算銀行公布的數據測算，今年上半年人民幣名義有效匯率升值了2.8%，排在其監測的61種貨幣中的第10位，在全球市場整體波動加大，諸多貨幣下行走弱的情況下，人民幣依然可以保持相對穩定和強勢的價值。
市場出現階段性波動是很正常的，即使波動加劇，中國充足的外匯儲備和經濟基礎乃至政策調控都能應付各種挑戰和風險。官方數據顯示截至今年6月底，中國外匯儲備餘額達31121億美元，儲備穩定充足。且經濟繼續保持穩中向好的態勢，隨產業結構不斷調整、經濟轉型升級，中國經濟對出口和外需的依賴性也在減小，有能力保持人民幣和外匯市場平穩運行。早前國家統計局公布了上半年經濟發展數據，中國GDP保持了6.8%較高且穩定的增速，尤其是消費和投資成為經濟增長的主要動力，消費支出對經濟增長的貢獻率已達78.5%，充分顯示中國經濟逐漸依靠內需帶動，有能力保持穩定增長，而抵禦外部市場波動的能力自然增強，出現資金大量外流和人民幣匯率大幅下跌的可能性不大。
同時，隨中國對外開放大門進一步打開，包括出台了系列刺激進口、證券金融市場開放、便利優化外商投資和營商環境的政策措施，中國市場對外資的吸引力也會加強，有利更多的跨境資金流入，從而更好平衡資金跨境流動，維護人民幣匯率穩定，而且金融的不斷開放也會助推人民幣國際化進程，進而不斷提升人民幣的結算及儲藏價值，有利匯價維持強勢。所以，面對近期人民幣出現的階段性波動，投資者在留意風險的同時不必太過憂慮，畢竟升跌是市場正常反應，而且無論是從中國外匯調控能力還是經濟發展，也應對人民幣充滿信心!
