麥格理料中海油每股盈利大增一半
麥格理發表報告，預期中國海洋石油(883)中期每股盈利將按年增50%至55分(人民幣，下同)，每股派息則19分。該行又認為，雖然中海油有能力上調股息，但料是次派息比率平穩，並對集團偏好將過剩的現金分配到國內金融產品看法審慎，當每桶布蘭特期油每升1美元，料可提升集團每桶油當量的EBITDA70美仙，給予集團評級「跑贏大市」，目標價14.6元。
工銀國際：關注中國神華業績
工銀國際最新有關中國煤炭行業的研究指出，內地煤炭價格於旺季表現有所「降溫」，而中國神華(1088)中期業績會將於下月27日發布，該行認為有關業績有待觀望。該行又披露中國神華於本星期率先在神東礦區舉行反向路演，就一些市場關注的熱點問題作出解答。
神東礦區是中國神華主力煤礦，佔公司國內產能的55%。神東煤田煤質具有低灰、低硫、低燐、高熱卡特徵，是優質的環保動力煤。主要煤炭用戶是華北、華東、華南地區的電廠，作為優質燃煤可實現電廠的超低排放。配合其高度機械化的生產以及數字化信息化管理系統，公司在煤炭行業低谷期的2013至2017財年均實現盈利，年均利潤達193億元(人民幣，下同)，總資產14億元，資產負債率為17.65%。
至於新街礦區投產進度。作為接續資源，新街礦總體規劃已經獲得國家發改委批覆，煤炭資源總量約144億噸（中國標準下），等同於現有神東礦區資源量的60%。規劃產能6200萬噸/年，結合神東礦區現有的先進管理體系，成本有望控制在較低範圍。目前除水資源環評相關手續未獲批以外，項目手續已辦理齊全，因以豎井項目為主，建設進度較快，有望於2019年開工。
在剛剛結束的全國夏季煤炭交易會中，神華與15家用戶新簽3年期長協合同，當前年度長協執行價格為557-560元/噸，月度長協價格為595元/噸；相比之下當前的月度長協煤銷售量較小，區分意義不大。銷售中下水煤的比重。依靠神華鐵路系統優勢，神東礦區下水煤銷售利潤最高，因此搶佔下水煤市場為集團策略。神華自產煤在滿足自有電廠需求後大部分將下水銷售。
此外，工銀國際指出，隨着內地進口煤政策放開，電廠直購進口煤政策出台，眾多數量的進口煤船隻在港口排隊等待卸貨，加之鐵路運力加大輸出，供給端出現一定程度改善，疊加降水天氣的頻繁出現，造成近期電廠庫存居高不下，上星期現貨煤價格已回落至655元/噸，本周有進一步回落可能性。
美銀美林維持友邦買入評級
美銀美林報告指出，友邦(1299)將於8月下旬公布上半年業績，料期內新業務價值(VNB)按實際匯率將錄得按年增長24%，首季及次季按年分別增長26%及22%，當中匯率正面影響料約4%。該行又指出，公司上半年業績表現良好，主要由於利潤率提升及香港經紀團隊擴大，料香港市場新業務價值將錄得雙位數增長，惟馬來西亞市場次季或錄得短暫性增長放緩，主要由於銷售稅政策改變。友邦估值料未有反映中國內地市場潛在增長，維持「買入」評級，目標價78元。
