中遠海控(1919)日前完成收購東方海外(316)，交易完成後，集裝箱運輸業的集中度進一步提升，在行業整合的推動下，集裝箱航運業已逐漸走出低谷，長線投資價值已顯現，但短期或受貿易戰消息影響股價，投資者可等待國際局勢明朗後再介入。
貿易戰影響不大
不過，貿易戰對中遠海控的影響未必很大，以去年內地出口至美國集裝箱計，美國對進口鋼及鋁製品徵重稅對中國影響僅2%。第二批名單針對科技產品，高科技產品經集裝箱出口佔整體集裝箱總量2.5%，比例極小，加上公司去年歐美貨量貢獻佔比只有6%，料影響有限。
集團收購東方海外順利完成，集團旗下將擁有超過400艘船舶及集裝箱船隊，運力規模(含訂單)將超過290萬標準箱，亦能利用東方海外國際先進的管理系統，從而提高集團的管理能力及核心競爭力，在全球集裝箱航運業的領先地位將得到加強。集團全年業績有望改善及明年業績持續向好。
大行提升目標價
業績方面，中遠海控較早前公布今年第一季度報告顯示，按中國會計準則，錄得純利1.81億元人民幣，倒退33%，每股收益2分人民幣。雖然集團業績表現未如理想，但大行對其前景仍表樂觀。富瑞早前發表的研究報告便指出，對中遠海控的看法轉為「正面」，將其投資評級上調至「買入」，目標價亦由4元升至5.3元。
集團除收購東方海外帶來機遇外，亦受惠於「一帶一路」倡議，帶來物流通道建設、航運網絡互通、跨國多式聯運需求。集團目前在「一帶一路」沿線投入約131艘船舶、120萬標準箱運力，約佔集團總經營船隊規模的68%。中遠海控近年的發展，似是全面配合國家計劃，「一帶一路」被寫入《政府工作報告》的2015年，集團與招商局國際(144)及中投旗下的海外直接投資公司成立合營企業，收購土耳其第三大的Kumport碼頭。中遠海控是「國進民退」之物，且是 「一帶一路」的大受惠者，只是需要時間來證明其價值。
Dingle
(逢周三、五、六刊出)
