港府日前公布了香港第二季度經濟數據及半年經濟報告，昨日財政司司長陳茂波亦特別撰寫網誌評析下半年經濟走勢，因受中美貿易戰及美國貨幣政策影響，下半年香港經濟增長動力將明顯放慢，且會面臨較多波動及不確定性，因此香港須做好應對各種潛在風險的準備。
整體來看，上半年香港經濟仍然保持向好態勢，繼第一季度創下高達4.6%的GDP增速後，第二季度整體經濟按年增長3.5%，已連續第7個季度高於過去十年平均2.7%的增速了。其中，私人消費開支增長6.1%，貨物出口增長4.6%，失業率更是降至逾20年來的最低水平（2.8%），綜合兩季度，上半年經濟整體增速達到4%，表現強勁；惟下半年風險及波動因素明顯加大，但基於香港經濟基調良好，失業率低企，預測全年經濟仍將保持3%至4%增速，符合政府預期目標。
但下半年外圍經濟環境或會更趨複雜動蕩，且美國加息帶來的資金流走及港息上升風險，香港經濟要想維持目標增速，並非易事。首先是中美貿易戰持續升溫帶來不小的衝擊，香港是中美貿易最重要的一個轉口港，而外貿物流、出口投資又是港重要支柱產業，如果貿易戰、加徵關稅長期持續，會直接打擊到香港物流和外貿相關行業。其次，香港又是一個明顯的外向型經濟體，很容易受外圍環境影響，美國掀起的這場貿易保護主義將會抑制全球經濟的增長和復蘇，環球經濟將隨之波動，香港的出口、投資乃至股市等金融市場將會面臨很大的下行風險。不僅如此，隨美元貨幣政策逐漸正常化，下半年美聯儲至少還將繼續加息2次，港息跟隨上升的機會越來越大，很大可能將在下半年上調最優惠利率。目前，香港加息壓力已明顯顯現，上周香港多家大中型銀行齊齊上調了按揭息率，市場分析，一旦美聯儲9月加息，香港銀行最快將於9月首加P，屆時香港的樓市和資本市場都將受到衝擊。
面對如此多的衝擊因素，港府和各界乃至市民除了時刻留意市場動態、加強風險意識，亦要提前做好預防準備，以更好應對可能出現的各種波動。短期來看，目前港府已推出了信用保險、信貸保證等措施來支援可能受影響的中小企業；而相關金融監管機構和銀行亦要審慎監測資金的流向、資金成本的上升乃至債務風險，保證銀行體系資金流動充裕，港元貨幣市場、股市金融市場運作順暢。除了短期應急措施，長期措施亦必不可少，要想減少貿易戰對香港經濟的衝擊，就要持續擴大香港的自由貿易範圍，積極開拓新的市場，利用好「一帶一路」機遇，擴展「帶路」國家和地區市場就是一個好辦法；而香港經濟要想增強抵禦外圍風險的能力，更加需要積極與內地合作，參與灣區發展戰略，加快融入國家發展大局。隨內地經濟轉型升級、繼續深化改革、擴大開放，包括支持創科產業發展、進一步開放金融、投資等，都為香港提供了無限機遇。
總之，展望下半年香港經濟，變數多多，風險重重，必須加強風險管理，做足防範準備，才能臨變不驚，力求達標。
香港商報評論員 趙燕玲
