美土貨幣戰爭致里拉崩跌

　　由土耳其里拉暴跌引發全球性市場震蕩，不禁讓人想起20年前的亞洲金融危機與10年前的全球金融海嘯。眼前這場危機，實則是一場貨幣戰爭的個案，其與亞洲金融危機和全球金融海嘯有何異同呢？

　　先看1997至1998年的亞洲金融危機。事件源於泰國放棄固定匯率制，隨後危機進一步波及至鄰近亞洲經濟體的貨幣、股市及其他資產。危機打破亞洲經濟急速發展的景象，各經濟體紛紛進入大蕭條。其中，泰、韓和印尼是受影響最重的國家，中國內地、香港、臺灣及新加坡受影響程度相對較輕。

　　再說2007至2008年的全球金融危機（金融海嘯）。美次貸危機爆發後，投資者開始對按揭證券價值失去信心，引發流動性危機（故又稱次貸危機、信用危機）。即使多國央行多次向金融市場注入巨資，也無法阻止危機爆發。直到2008年9月危機失控，導致多間相當大型金融機構倒閉或被政府接管，引發經濟衰退。

　　當下，土耳其貨幣危機爆發，其背景與上述兩次皆不同。亞洲金融危機源於泰政府放棄固定匯率制，引來金融大鱷競相入場漁利；全球金融海嘯源自於美內部經濟行為，引發信用危機。今次土耳其同樣面對債臺高築問題，但其危機更多來源自與美國長期累積的政治矛盾。可以說，過多外債尤其是美債最終引發了危機。再加上，土耳其橫跨歐亞大陸，長久以來就是地緣政治火藥庫，只要引線燃起難免就會燒一把。

　　分析人士指，土耳其雖為新興經濟體，全球GDP佔比小，可一旦危機持續並引發破產，勢將牽連美、英、歐盟、中東乃至中國。這場由地緣政治引發的金融危機趨向如何值得觀察。

　　香港商報記者鄺偉軒