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港股反彈勢頭受阻
2018年 08月 15日 00:00    香港商报
 

    上周在騰訊(700)及一眾內房股帶動下,恒指終於重返二萬八并企穩,縱使控(005)業績遜預期亦無礙恒指向上,反映投資者信心稍為轉好。

    上周一大市仍在二萬八樓下徘徊,匯控股價受中期業績影響轉弱,惟恒生(011)業績勝預期撐起大市,港股穩守27800點關口。上周二騰訊藉美股造好而跟隨反彈,并帶領恒指升逾400點重返二萬八。上周三大市由銀娛(027)及港交所(388)業績支撐,不過內地住建部出手令內房股受壓,恒指最終只升110點,但突破10天及20天線。上周四中移動(941)公布業績后股價抽升,令恒指一度見28728點逾一周高位。上周五內房股繼續發力,惟騰訊突然回吐拖低大市氣氛,港股午前倒跌,午后跌幅擴大逾200點,收市最終報28366點。中國信達炒落后

    上周港股累積升幅仍有690點(2.49%),主板日均成交887.05億元,雖沒轉活,按周亦只微跌0.48%。國指一周則升249點(2.33%),報10943點。總結全周,滬綜指主要升升跌跌,每日波幅以約1%運行。周中受到首批14隻養老目標基金獲批消息帶動,滬綜指當日大升2.7%,為全周貢獻大部分升幅,故滬綜指上周仍保2%升幅收市。

    美國制裁土耳其風波限制港股反彈動力,但市場反應被誇大了。只要風浪略為靜下來,加上MSCI已宣布實施納入A股第二部,提升現有A股的納入因子由2.5%至5%,8月內地及香港股市仍可望開展反彈浪,但目前新的利淡藉口又出現,港股投資唯有以價值為先作應對策略。

    中國信達(1359)截至2017年12月31日止年度業績,收入總額為1200.35億元(人民幣,下同),按年增加31%;純利181.22億元,按年增長16.8%;每股收益45分,每10股派息1.42元。公司管理層預計收購規模及處置收益均保持穩定增長,預測盈利更超過200億元。回顧2013年公司招股時,純利90.3億元,股價在2014年升至5.5港元之上,去年盈利超過181.22億元,股價反而在低位徘徊,有炒落后的空間。

    事實上,公司業務除了不良資產方面,更包括重組等,公司更將拓展與非銀行機構的業務,加上市場一直憧憬信達有可能回歸A股,有機會再次成為市場焦點。中國信達2018年預測市盈約3.63倍,市帳率只0.55倍,每股帳面值3.36港元,息率8%,可說是價值之選,不妨趁低吸納坐中線倉。

    日發證券副總裁孫瀚斌

    (逢周三刊出)

    

 
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