資金壓力上揚樓市調控難鬆動

　　【香港商報訊】記者黃鶯報道：昨日內地流傳「房地產信託暫停」，多地銀監局發文暫停新增地產信託的報備，但隨後各地銀監局陸續否認。在國家金融去槓桿的背景下，信託募集資金較為困難，但地產信託卻是「一枝獨秀」，逆勢上漲。此外，近日統計局數據亦顯示，今年前7個月房地產開發投資表現偏熱。

　　分析認為，7月底召開的中央政治局會議凸顯本輪調控的決心，在調控趨嚴和金融環境趨緊的背景下，房企資金壓力將逐漸加劇。

　　地產信託或從嚴

　　今年上半年，房地產信託呈現逆勢增長態勢。在信託業資管規模下滑的情況下，房地產集合信託成立規模為2645.86億元，同比增長54.34%。

　　分析人士表示，目前房企融資需求仍較大，即使在房地產市場嚴調控與金融強監管的壓力下，房企發債、銀行貸款、股權融資等融資渠道或進一步受限，導致房企對信託融資的需求增大。

　　另有數據顯示，2018年1-7月，地產集合信託放量同比增長80%。據信託人士分析，一旦地產信託項目暫停備案，主要會對小地產公司的融資產生影響。

　　樓市投資續回暖

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，全國房地產銷售端管控如此嚴厲的情況下，供給端表現反而非常好，不但沒有下跌，反而處於高位。而開發投資數據依然位於兩位數的水平，這多少說明房地產開發投資表現略偏熱。

　　分析認為，樓市調控效應可能在8月集中顯現，樓價普漲或預示?調控短期內仍有趨緊的可能，三線城市或成為重點調控地區。

　　料「鬆基建緊地產」

　　中共中央政治局7月31日召開會議，會議提出堅決遏制樓價上漲，加快建立促進房地產市場平穩健康發展長效機制。此外，會議提出將加大基建托底經濟的力度，直接促進擴內需。

　　對此，新時代證券宏觀研究團隊認為，歷史上，房地產和基建投資的表現往往此消彼長，但這一輪政策是「鬆基建，緊地產」，這麼做的背景主要是：一方面，上半年基建投資斷崖式下跌，地方融資平台嚴重受限;另一方面，房地產投資保持韌性，大型房企依靠銷售回款和高周轉依然能維持下去，相對而言，融資壓力小於地方融資平台。依靠基建托底經濟比放開房地產的風險相對較小。

　　深圳市房地產研究中心高級研究員李宇嘉稱，從經濟維穩和主觀能動領域看，基建投資無疑是重點。一直以來，基建項目特別是高鐵和軌交站場開發和運營，房地產發揮「原動力」的角色。從過往經驗看，基建「補欠賬」和樓市繁榮相互支撐，倒逼托市救市行為。本輪基建是轉型背景下的穩增長，與過去周期性的「穩增長」不同。

　　北京投12萬租賃房源入市

　　【又訊】昨天，北京市房地產中介協會召開座談會，自如、相寓、蛋殼公寓等10家主要住房租賃企業負責人參加，共同承諾落實「三不得」要求，並承諾不漲租金且拿出手中共計超過12萬套的全部存量房源投向市場。

　　座談會分析了目前房屋租賃行業面臨的嚴峻形勢，出席企業並承諾「三不」：不利用銀行貸款等融資渠道獲取的資金惡性競爭搶佔房源;不以高於市場水平的租金或哄抬租金搶佔房源;不通過提高租金誘導房東提前解除租賃合同等方式搶佔房源。