結束兩連升創今年新低專家料外儲總體保持穩定

【香港商報訊】人民銀行昨日公布的最新外匯儲備規模數據顯示，中國8月外匯儲備31097.2億美元，環比減少 82.3億美元。受訪專家認為，8月外儲規模的下降與多方面因素有關，包括匯率的變動對市場換匯行為的影響，以及全球主要貨幣貶值對外儲估值產生的影響。未來而言，人民幣匯率仍會維持雙邊波動，資本流出壓力或減少，中國外匯儲備規模將在波動中保持總體穩定。香港商報記者朱輝豪

主要與匯率變動有關

中國8月外匯儲備不及預期31150億美元，也不及前值31179.5億美元，結束此前兩個月連升。此外，中國8月末黃金儲備5924萬盎司（價值712億美元），7月末為5924萬盎司（價值723億美元）。

國家外匯管理局有關負責人表示，8月，中國外匯市場供求保持總體穩定，跨境資金流動基本平衡。全球貿易摩擦、地緣政治經濟局勢等不確定因素繼續發酵，美元指數波動上升。在這些因素的綜合作用下，外匯儲備規模略有下降。「今年以來，國際政治經濟風險因素明顯增多，一些新興市場經濟體受到較大衝擊，國際金融市場波動加大。但中國外匯儲備規模基本穩定，這主要得益於中國經濟延續穩中有進、穩中向好的發展態勢，外匯市場平穩運行，人民幣匯率彈性進一步增強。」

對於8月外儲規模下降的分析，中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受本報記者採訪時表示，8月外儲的下降主要跟人民幣匯率的走勢有關，人民幣兌美元匯率在8月份止跌反彈比較突出，這種變動使得市場在人民幣匯率貶值預期依然存在的情況下，換匯行動有所增加，而且很多外貿企業可能也在做結匯，外儲規模因此有所下降。

此外，在提出「逆周期因子」之前，人行為了維穩匯率可能動用了部分的外匯儲備。「國際金融市場本身在8月的動盪比較大，為了穩定匯率，人行可能做出了必要的舉措。8月份，美元指數保持相對穩定，而其他貨幣幾乎都在貶值，歐元、英鎊等很多貨幣在貶值，從估值因素來看，這對外匯儲備的縮水也有一定的影響。」譚雅玲說。

微調狀態仍會出現

外管局稱，展望未來，儘管國際環境錯綜複雜，金融市場不確定性上升，但中國經濟將保持韌性好、適應能力強、迴旋餘地大的基本面，同時堅持改革開放目標不動搖，有利於維護國際收支自主平衡格局。國內外因素綜合作用，中國外匯儲備規模將在波動中保持總體穩定。

譚雅玲認為，未來人民幣匯率仍會維持雙邊走勢，將以貶值為主。「雙邊走勢中，人民幣匯率會有升值的階段，因為現在來看，美元可能會有所回調，這樣一來，人民幣肯定會升值。中國政府也不想看到人民幣匯率一味貶值，而是希望在雙邊震盪中走一個比較合理的區間。前期人民幣貶值太極端，目前要進行一些修正。從結果來看，這輪人民幣的貶值對中國的外貿沒有多大的促進作用，在前期人民幣貶值比較劇烈的時候，可能很多企業都直接放棄訂單了，這樣人民幣再貶值也沒有太大的意義。」

譚雅玲指出，未來外儲規模仍會有增有減，微調的狀態還會出現，而外儲的變動一方面跟匯率的變化、外貿企業的結售匯和外貿企業的利潤有關；另一方面，也跟中美貿易爭端也有很大的關係，由於中美貿易摩擦仍有很大的不確定性，一些不太樂觀的因素仍然在起作用。