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香港商報

在不確定的年代,做確定的事
2018年 09月 10日 00:54    香港商报
 

新興市場股、匯、債市惡化加劇,大有進一步蔓延之勢。全球退出量寬之時,美聯儲加息縮表,如虹吸效應引發全球資金回流,資金外流的新興市場哀鴻遍野,昔日金磚國巴西、印度、南非已與印尼、土耳其並稱「脆弱五國」。

人民幣匯率暫時企穩。但隨着上周美國之前公布的準備向中國2000億美元產品徵收25%關稅時間臨近,受中美貿易戰升級陰影籠罩,加之8月美國非農就業數據仍然強勁,人民幣對美元匯率仍面臨較大貶值壓力。9月美聯儲加息概率大增,人民幣利率進一步承壓,令到宏觀決策仍難襬脫兩難困境。

回到本港,美加息已令到本港銀行同業折借利率持續走高,個別中小銀行已率先調高儲蓄存款利率。如若美聯儲年內持續加息,本港銀行料不得已跟進而上調存款利率,這必將對長期以來享受低息按揭紅利的本港樓市帶來變化。

資金仍跟樓市最親

據內地周末發布的數據顯示,在房企融資渠道收緊的趨勢下,上半年房地產貸款仍佔據內地金融體系信貸總量三分天下。截至6月底,A股26家上市銀行涉房貸款餘額合計25.92億元。其中,內地個人房貸突破20億,較年初增長7.52%。在企業和地方政府去槓桿的同時,居民悄然加槓桿。事實上,個人房貸一向是內地銀行優質資產,在市場缺乏合意資產情況下,上市銀行對個人房貸的興趣不減也就不足為奇。

儘管決策層千方百計希望流動性注入實體經濟,但現時製造業利潤微薄,難以吸引資金投向這個領域。一些盈利前景尚不明顯的初創企業,銀行也不敢把錢投向這類企業。在市場缺乏合意投資標的情況下,最終都會流到對資金需求量大的樓市中去。

資金是否又將蜂擁至樓市?眼下房價企穩是否入市良機?沒人能神機妙算,按自己需求作決定才是最好的選擇。

世事不再確定

在這個充滿不確定性的時代,人們眼中篤定的事情,極有可能在一夜之間發生反轉。一些看似微不足道的小事情,或最終釀成足以扭轉乾坤的大事件。

「老闆入獄,上市公司怎麼辦?」說的是20多年前的國美往事,隱射的卻是當下陷於輿論漩渦中的京東。如果不是一場酒後豔遇演變成性侵疑雲,事業風生水起、正值壯年的京東老大劉強東,顯然與上述問題毫不搭界。但所謂造化弄人,一場看似偶然的酒後亂性,冥冥中令事情悄然生變,不僅將「強哥」婚內出軌的私隱公告天下,甚至可能危及其對京東的掌控權,這樣的結果一定是「強哥」始料未及的。

事件爆發以來在美國納斯達克上市的京東集團股價重挫。美國當地時間9月4日、5日兩天,京東股價大跌16%,市值蒸發超過72億美元。市場開始重新評估,京東能否承受失去劉強東這位一號人物的風險。截至今年2月底,劉強東個人持有京東15.5%的股權,且擁有79.2%的投票權。以其對公司的掌控能力及公司章程規定,一旦劉強東身處囹圄,其董事會在技術上將處於癱瘓狀態。

自美國律所稱將調查「京東失實披露劉強東案」後,京東在公司英文網站公布4個問答,文中表述首次承認劉強東涉性侵,稱劉強東仍領導公司,京東日常動作不受影響。

接下來事情將如何演變仍未可知,但據財新網最新報道,美國明尼蘇達州地方檢察院表示相關案情仍在調查中,事情遠未到結束之時。「強哥」今次能否化險為夷,關乎京東未來走向。

與45歲的劉強東相比,54歲的阿里巴巴總裁馬雲顯然更善於未雨綢繆,他將於今日宣布公司傳承計劃,或將讓位於年輕一代,據悉為此他已醞釀了十年時間。在阿里巴巴今年7月末發布的2018年財報中顯示,公司至2019年將對VIE架構進行調整完善,核心內容是減少馬雲和謝世煌的個人控制力,改由阿里巴巴合夥人和高管們集體控制,目的就在規避「關鍵人風險」。馬雲將功成身退,還是另有打算?今日即見分曉。

全球大變局到來

受困擾的遠不止京東。曾經氣勢如虹的科網股近來頻頻受挫,海內外皆然。臉書遭遇「青年危機」,高達四成的年輕人卸載臉書,引領美國科網股大跌;馬斯克在直播中抽大麻,特斯拉股票下跌;本港「股王」騰訊股價一路走低,9月7日收盤價為316.8港元,較2018年1月騰訊股價最高值473.72港元已經跌去1/3。

全球大變局到來之際,無論公司還是個人,都需要順應時代、因應求變。這是在這個不確定的時代,最確定的一件事。另外,管好自己的慾望,也是其中之一。香港商報記者李穎 

 
(來源: 香港商报) 編輯: 吴梓泳