金融委再次定調維護穩定

市場期待出台實質舉措

中國政府網昨日對外發布消息，9月7日，國務院金融穩定發展委員會召開第三次會議，分析目前經濟金融形勢，研究做好下一步重點工作。在短短70日內，金融委已召開了三次常規會議。這三次會議關注的重點的變化，體現出中國經濟何種趨勢？

專家認為，今年是2008年金融危機十周年，很多人認為經濟運行十年為一周期，今年中國再次面臨金融危機的風險，再加上貿易戰和美國進入加息周期等不利因素，中國面臨的風險陡增。而這種擔心並非毫無根據。這或許是金融委多次強調化解風險，並在各個方面強調穩定的原因之一。目前來看，金融委的會議僅僅提出了一些方向性的判斷，市場期待出台更多實際舉措來挽回預期。香港商報記者伍敬斌見習記者廖非凡

穩增長控風險主旋律

消息指，在第三次會議中，金融委強調積極貫徹執行穩健中性貨幣政策，並根據形勢的變化有針對性地適時適度預調微調，保持市場流動性合理充裕，信貸市場、債券市場、股票市場平穩運行，人民幣匯率保持合理穩定，各類金融風險得到穩妥有序防範化解，金融市場風險意識和市場約束逐步增強。

財經評論人余豐慧在接受本報採訪時表示，金融委三場會議的重點，總的來說就是化解金融風險、維持金融市場穩定，以及增強服務實體經濟能力的問題。這些重點雖然都有點老調重彈，但在今年也有特別的意義。今年的背景，除了中美貿易戰之外，還有2008年金融危機十周年。

未雨綢繆防止危機

余豐慧認為，對中國來說，一些局部的危機或許很難避免。所以9月7日的會議，提出防範「黑天鵝」。現在的中國和2008年的中國，以及1997年亞洲金融風暴時候的中國，已經完全不一樣，現在開放程度提高，對外依存度更大。2008年經融危機，中國之所以能夠全身而退，一個很主要的原因就是美國沒有進入加息周期。而現在，美國進入了加息周期。歷史上，美國進入加息周期，新興市場國家都會發生金融危機。2008年美國實行寬鬆的貨幣政策，資本外流到新興市場，現在美國加息、美元回流，新興市場資金流動性即刻稀缺，然後泡沫破裂，股市、債市、匯率全線下跌。現在中國還沒有這種全面下跌的跡象，但不可不防。

因為中美貿易戰就有可能成為金融危機的導火索。余豐慧認為，貿易戰導致全球貿易秩序被打破，美國不停地給中國商品加稅，幾乎要造成中美貿易停止，如果貨幣再出問題的話，後果不堪設想。這或許是此次金融委強調金融市場穩定，以及匯率保持穩定的重要原因。最近一則消息比較值得注意，就是廣東省的PMI已經跌破枯榮線，說明廣東製造業出口已經出現比較大問題。金融危機來臨的話，珠三角、長三角最敏感，因為它受外邊的波動影響最厲害。

籲出台有效辦法落地

綜合三次會議，余豐慧認為，會議只是提出了一些問題與方向，而目前並沒有看到很多行之有效的辦法落地。可以看到，每次金融委開會後，股市反映都很平淡。穩定股市是金融穩定的主要方面，可是每次金融穩定開完會後，股市的反應一如既往，所以，市場還需要具體措施來提振信心。例如，新股還該不該照例發行。股市價格一直在下跌，還加大供給，這違背經濟市場規律。在這樣一個熊市，如果堅持繼續發行新股可能賠了夫人又折兵。所以，穩定股市，需要一些實實在在的政策。

還有，金融委第二次會議中，提出要進一步疏通貨幣傳導機制，增強服務實體經濟的能力。余豐慧認為，這是非常重要的一點，很能說明中國目前的經濟狀況。中國貨幣信貸粗放的非常多，甚至比2008年金融危機時期程度還厲害，但是進入到實體經濟是寥寥無幾。可以說，目前中小微企業融資難、融資貴的問題是歷史上罕見的，稅費和效率問題也沒有得到很大改善，所以許多中小微企業生存十分艱難。實質上，這並非單純是一個金融問題，而是整個宏觀經濟政策、貨幣政策和營商環境整體改革不到位造成的。這次會議上提財稅機制要聯動改革，此舉很有必要。就現在實體經濟的狀況來說，貨幣手段已經很難有效果，一定要大幅度減稅，而「大幅度」的標準，就是像特朗普那樣的減稅力度，把企業稅從35%降到21%，實實在在地減。

上述所有的這一切，可能需要更高層次的決策來解決，並且需要出台看得見摸得着的措施來給與外界希望。