8月國民經濟總體平穩

改善營商環境利還富於民

【香港商報訊】國家統計局昨日發布的數據顯示，前8月全國固定資產投資（不含農戶）415158億元，同比增長5.3%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。專家表示，從數據上看，中國的投資仍然保持?穩定，但總的來講中國固定資產規模和增速都是有一定程度下降的，這是因為中國經濟目前處於減速換擋的時期，投資的結構不斷優化，從數據可以看到，高新技術產業投資比例明顯上升，而在行業景氣度非常低的行業，固定資產投資下降是必然的趨勢。政府需營造一個更加公平、有活力的市場經濟環境，以還富於民。香港商報記者伍敬斌見習記者廖非凡

對於8月份經濟數據，統計局表示，主要增長指標比較平穩，不存在滯脹或者類滯脹。同時，中美經貿摩擦對中國經濟影響有限，市場預期保持景氣。

結構優化期小幅下滑屬正常

對於固定資產投資的小幅回落，中國國際經濟交流中心研究員張茉楠在接受本報採訪時表示，總的來說，無論是金融危機之前還是金融危機期間，中國的固定資產規模和增速都是有一定程度下降的。這是因為中國經濟目前處於減速換擋的時期。特別是中國提出高質量增長之後，原本被倚重的大規模固定資產投資，包括基建和房地產，都隨着這兩年的去債務、去槓桿，都出現了放緩。

但是，結構上是有優化的，高技術領域的投資佔比越來越高，包括民間投資，也有很多進入了高技術領域。無論是民企還是國企，亦或是政府主導的投資，都可以看到明顯的變化，利潤率較高的，新興經濟、高新技術，整體的投資水平都是在上升的，具有代表性的「新經濟」產業中，新能源汽車、工業機器人、集成電路產量8月同比分別增長56.0%、19.4%和13.4%，表現較為亮眼。而在行業景氣度非常低的行業，固定資產投資下降是必然的趨勢，當然這裏面既有國家主動去債務、去槓桿的因素，也不排除中美貿易戰及一系列因素導致的投資因素下滑。

前8月，民間固定資產投資259954億元，同比增長8.7%，雖然增速超過固定投資的總體增速，但相比2003-2011年30%以上的增速，還是相差太多。張茉楠表示，未來看待中國經濟的活力，還是不能看企業的所有制，而是要看行業的景氣度和潛力。

須刺激消費第三產業

值得注意的是，前8月的投資數據中，第三產業的投資也出現了下滑。數據顯示，第一產業投資14505億元，同比增長14.2%，增速比前7月提高0.5個百分點；第二產業投資154602億元，增長4.3%，增速提高0.4個百分點；第三產業投資246051億元，增長5.5%，增速回落0.5個百分點。

張茉楠表示，第三產業，主要跟消費有關。這涉及到所謂「消費升級」的問題。消費有潛在需求，潛在需求和現實需求之間差在真實購買力。真實購買力涉及財富效應，簡而言之就是收入的增長。中國目前第三產業也處於結構轉換的換擋期。以前中國的消費升級更多地是滿足一般的生活基本需求，通過電子商務產生的生活消費品消費，而未來中國的消費潛力在於文化類消費，包括教育、養老等，但這方面國家的供給還是非常大的不平衡。原本佔大頭的生活類第三產業，目前已無太大投資空間，無論是消費升級還是消費換擋，目前正處於這個真空期。還沒有一個有效供給來填補到中國的潛在需求上。所以，張茉楠認為，未來如果要做好第三產業的結構換擋，刺激消費、激活民間活力。

美國「鬆綁」做法值得借鑒

對於刺激消費、激活經濟活力的問題上，張茉楠認為，美國目前的經濟表現可圈可點，這很大的原因就是總統特朗普的政策在很多領域都在「鬆綁」，無論是對企業還是對民眾。美國現在的去槓桿或者是股市的財富效應，都讓美國的活力被激活，這期間特朗普大幅度減稅並進行稅制改革，促進了製造業的回歸，讓美國企業有更大的競爭力。而對於中國，降低企業成本和降低居民稅負也是一個必然的趨勢。隨着中國要素成本上升，人口紅利消失，都造成企業生存狀況不佳，因此，為企業營造一個寬鬆的環境來度過目前這一結構轉換期非常重要。

她還表示，目前在數據上，中國經濟好像並沒有大幅度下滑，這是有喜有憂。喜的是中國經濟仍然在平穩運行，而憂的是中國經濟能否跨過轉換期的「坎」。這不僅僅需要政府在政策引導方面做工作，更重要的是要營造一個更加公平、有活力的市場經濟環境，包括「還富於民」，這包括企業，也包括普通消費者。因為外部市場未來可能會越來越窄，全球都在爭奪有限的存量，不僅僅是美國要加大出口，包括歐洲、日本。中國擁有非常大的市場，不能將市場完全讓渡給其他國家，中國的企業不僅僅要加大國際合作，更要立足本土，在本土有強大的生命力才能有更大的全球競爭力。