七年最高美10年債息收益率破3.2%

【香港商報訊】美國10年期國債收益率周三升破3.20%關口，為2011年以來首次，隨後進一步攀升至3.225%。美債收益率曲線也整體上移，5年期美債收益率突破3%至3.079%，30年期美債收益率再漲6個基點報3.382%。

歐亞國債遭到拋售

美債收益率周三突然暴力拉升，2年期和5年期美債收益率一舉突破了上次金融危機前夕的高點，10年期美債收益率突破7年多高點，大漲10個基點一度升破3.16%。30年期美債收益率上漲3.31%，大漲10個基點，升至2014年以來新高。10年期美債收益率與2年期收益率的差值一度走闊至0.5%。

這股拋售潮也很快蔓延到歐洲和亞洲。德國10年期基準國債收益率周三漲5.3個基點，報0.475%，10年期英債收益率漲4.6個基點，報1.575%;10年期法債收益率漲3.4個基點報0.820%。周四亞市，德國10年期國債收益率漲8個基點至一周高位0.55%。日本10年期國債收益率昨天也攀升至0.155%，為2016年1月以來最高，30年期國債收益率則升破0.925%，為2016年2月以來最高。

美國國債債息急升，債價跌之際，歐元區投資者原來早已開始減持美債。歐洲央行今年年底完全退出量化寬鬆(QE)，結束買債計劃，歐元區投資者亦在6月減持美債58億歐元，為逾4年首次減持。

歐元區投資者4年來首減持美債

歐洲央行自2015年3月起，開始實行資產購買計劃。而歐元區投資者亦在該時起，增持美債逾5000億美元，增持美股850億歐元。

惟情況在今年6月開始改變，歐元區投資者逐步退出美債市場，減持美債達58億歐元，為2013年底以來首次。同期，歐元區投資者的淨美股持有量亦輕微減少。

Jefferies首席經濟師歐文認為，雖然以上數據不代表歐元區投資者已蜂擁退市，但背後的意義極大。歐文指出，量化寬鬆計劃可讓歐元區的資金流入其他國家市場，特別在美國。所以當歐央行結束量化寬鬆，或令美國市場失去支撐，亦會改變資金流動的方向。摩通策略師尼古拉斯也指出，各地央行先後退出量化寬鬆，已令全球債券的總需求減少高達1.1萬億美元，不過此數字已被抵銷，因退休金及保險公司的需求大增。