大行報告

花旗大幅下調瑞聲目標價至78元

花旗下調智能手機需求預測，並同時下調瑞聲(2018)今明兩年每股盈利預測分別15%及21%，目標價自110元下調至78元，相當於2019年預測市盈率的16倍，低於早前預測所使用的18倍，以反映更疲弱盈利表現。另外，宏觀經濟不確定因素、內地智能手機付運呆滯及市場競爭等風險因素仍會維持，不過該行認為今年將見底，瑞聲盈利可於明年回復，維持「買入」評級。

該行並降瑞聲第三季銷售預測7%至50億元人民幣，即按年增長32%，但按季倒退6%，毛利率將自次季的35%提升至38%，惟仍低於去年的41%。

摩通維持華晨「增持」評級

摩通指，華晨中國(1114) 公布以36億歐元向寶馬出售25%的合營華晨寶馬股權後，公司股價在過去兩個交易日下挫32%。

該行表示，與華晨中國管理層討論後得出數個總結，包括出售合營25%股權的36億歐元作價，將在2022年以特別息的形式派發予股東，摩通估計每股或派發5.8元。而華晨中國自身亦須進行投資及擴充產能，未來三年或須30億歐元資金，或通過折舊與攤銷(D&A)籌集及利用經營性現金。

摩通下調華晨中國目標價，由17元降至10.5元，評級維持「增持」。該行相信，現時公司股價的走勢將受經營因素推動，包括每月銷售及寶馬在11月7日公布的第三季業績。此外，明年第二季寶馬3系推出新車款則會是重要的催化劑。