進入傳統10月股災月中期，美國股市連番下挫呈現災兆，拖累環球股市走勢表現。早前美國聯儲局釋放「鷹派」言論，市場預料將持續加息，令股市受壓。
港股上周只有四個交易日，市況非常動蕩，一度在25000點關口上浮動，最低見25090點，再創17個月低位，市場等待部分重磅股派發第三季業績，觀望氣氛令反撲乏力。上周二內地公布的CPI（居民消費價格指數）及PPI（工業生產者出廠價格指數）數字均符合預期，惟對大市表現未有起刺激作用。內地有消息指出，近日A股連番急挫探低與股份質押問題有關連，內地「一行兩會」負責人，包括人行行長易綱、銀保監會主席郭樹清和證監會主席劉士余，以至國務院副總理劉鶴於周五發表講話及推出新措施穩定軍心，口術之下刺激A股低開高走，同時亦帶動港股於上周五反彈，最終全日恒指收報25561點，升106點(0.42%)。
恒指上周累跌240點(0.93%)，連續四周下跌，累挫2392點(8.56%)；國指上周則跌76點(0.74%)，收報10222點。滬綜指上周收報2550點，2500點關尚算能守住，全周累挫2.17%。
內地高層領導罕有集中表態，A股將迎來春天，A股周一強勢高開後反覆上飆，滬綜指迅速收復2600點關，深成指及創板狂飆逾5%，惟周二已見退潮，市況波詭雲譎。
建滔集團估值理想
建滔集團(148)中期業績顯示，由於出售一間附屬公司收益，帳面純利41.69億元，按年大升91.2%；每股盈利3.909元。每股豪派息1.1元，包括中期息0.6元及特別息0.5元；撇除一次性項目經調整基本純利亦按年升19%至25.98億元。期內，營業額220.19億元，按年升近18%；毛利升約5.4%至47.2億元。稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)同比升約13%至51.41億元。上半年集團覆銅面板業務收入增21%至90.62億元，然而產品價格升幅未能完全抵銷成本上漲，該分部EBITDA跌7%至22.35億元。印刷線路板部門收入增16%至44.57億元，該分部EBITDA升3%至5.47億元。
此外，化工產業持續淘汰落後產能，供需關係明顯改善，市場對集團生產的化工產品需求殷切。化工部門各主要產品，尤其是燒鹼、醋酸及苯酚丙酮等，售價同比增幅顯著，化工部門營業額升34%至87.37億元，該分部EBITDA更升125%至15.21億元。建滔集團2018年預測市盈約6.3倍，息率約6.3%，估值非常理想，可於23.5元低吸。
日發證券副總裁孫瀚斌(逢周三刊出)
