10月19日到23日，內地持續推出救市舉措，提振股市信心，市場也相應地出現井噴行情。23日兩市場回軟，更多的是受到亞太股市普跌的拖累，現在就說救市行情夭折還言之尚早。雖然救市行情還有可能延續，但內地股市能不能就此跳出28年形成的救市怪圈，仍然是市場普遍關心的問題。
A股對救市期望值趨弱
內地股市至今仍然是一個比較典型的政策市，政策取向對市場走勢影響深刻。由此，內地股市28年來形成了一個救市怪圈，就是周而復始地出現熊市-救市-短牛+瘋牛-熊市的救市怪圈，幾乎每過四五年就來一次輪回。上一次的救市出現在2015年6月15日到2016年2月29日，上證綜指從5178點跌落到2638點，最終在系列救市措施提振下，內地股市從2016年3月1日到2018年1月29日出現大盤慢牛+上證50指數瘋牛的行情，2638點就成了上一輪救市的大底部。
而且，28年來內地股市呈現出政策救市效果越來越差的趨勢。上一輪政策救市並未徹底改變市場頹勢，慢牛行情中真正牛的主要就是大藍籌，主要動能來自上證50指數的持續推動。而接近80%的非主流個股繼續跌勢，最終導致大盤在今年1月29日徹底見頂，到本月第一周竟然將2638點這個熔斷大底部跌穿，讓市場對政策救市的信心受到嚴重打擊。
以前每有政策救市，總會出現持續的可觀的行情。而今，隨着內地股市持續推進市場化、國際化，政策救市越來越不靈光了，市場對於政策救市的期望值也是越來越低。
救市治標更要治本
本輪政策救市涉及多個方面，但是，所有的利好的落地都是需要一個過程的，給市場總的感覺是遠水難解近渴。另外，救市治標更要治本，治本就是要讓內地股市跳出28年周而復始的救市怪圈。內地股市是具備了一定投資價值，調動資金入市是可以在一定程度上舒緩市場嚴重差錢的問題，地方出手是可以舒緩上市公司質押風險，喊話更能提振信心，但這仍然是治標，根本的問題是困擾內地股市行穩致遠的深層矛盾一直沒有解決。許多深層次的矛盾，是內地股市難以跳出救市怪圈的主要原因。
高層救市急需治本，2005年啟動股權分置改革，就讓內地股市一度走出震驚世界的行情。而今，當務之急是儘快完成註冊制改革，讓一二級市場都充分地市場化，讓扭曲的發行後遺症消失，讓內地股市真正地市場化，讓價值投資真正成為市場的主流，所謂的救市怪圈自然就無疾而終了。
當然，本輪熊市還有諸多新問題，老問題新問題錯綜複雜，都需要內地加快資本市場改革來化解。王長久
